日前，EvaluatePharma發(fā)布2017全球前瞻報告，對2017-2022年的制藥產業(yè)前景進行了展望。根據(jù)預測，2017-2022年，全球處方藥市場將以6.5%的復合年均增長率擴容，到2022年達到10600億美元。
值得一提的是，這是過去十年來EvaluatePharma首次調低了銷售額預測值，在去年的報告中，其預測2022年全球處方藥市場規(guī)模將達11200億美元。

最暢銷藥物：
修美樂王位難憾，
腫瘤免疫產品起勢

今后幾年處方藥市場增長的動力將主要來自腫瘤免疫藥物，如Opdivo與Keytruda，根據(jù)報告，到2022年這兩只產品將分列暢銷藥物榜的三、四名。
在榜首之爭上，盡管艾伯維（AbbVie）的修美樂（Humira）已經有多家廠商針對其開發(fā)生物類似藥，但據(jù)預測，該藥在2022年仍將憑借159億美元的銷售額保住自己的最暢銷藥物地位。

藥企排行榜：
前三強十分接近，
誰最終登頂充滿變數(shù)

不過，默沙東（Merck）、艾伯維與百時美施貴寶（Bristol-MyersSquibb）并沒有因為擁有暢銷藥物而在藥企排名上獲得顯著提升。報告指出，2022年諾華（Novartis）將成為全球最大的處方藥銷售企業(yè)，而在去年的報告中，這一位置由羅氏（Roche）占據(jù)。與此前一樣，前三強之間的差距十分微弱，根據(jù)預測，到2022年諾華的處方藥銷售收入為498億美元，輝瑞（Pfizer）為497億美元，羅氏為496億美元。
不過，一旦生物類似藥帶來的沖擊強于預期，這份藥企排名榜單就會發(fā)生變化。因為羅氏與輝瑞均面臨著較大的生物類似藥競爭威脅。
其中，羅氏因其暢銷產品Avastin與Herceptin將在今后兩年專利到期而面臨最大的壓力，但其已通過新獲批的Tecentriq與Ocrevus強化了自己的產品線，后兩者將會彌補損失的銷售額。對于輝瑞而言，外界普遍認為該公司需要進行一項能使其轉型的并購，其也許會尋求這類并購。目前來看，前幾家藥企的排名隨時可能發(fā)生變動。

增長潛力：
20強藥企新基醫(yī)藥、
Shire增速最快

在全球藥企Top5名單之外，新基醫(yī)藥（Celgene）與Shire頗具亮點，今后幾年其將分別以15%與10%的復合年均增速增長，是全球藥企20強中增速最快的兩家企業(yè)。Shire對Baxalta的收購為其帶來了增長動力；與此同時，新基醫(yī)藥的來那度胺（Revlimid）繼續(xù)助其表現(xiàn)優(yōu)異，新產品Otezla與Pomalyst也開始發(fā)力。值得注意的是，新基醫(yī)藥仍對來那度胺具有高度依賴性，這提高了該公司的風險水平。
當然，新基醫(yī)藥并非唯一一家擔心自己最暢銷產品面臨仿制藥競爭壓力的企業(yè)。報告預測，在接下來5年內，有高達1940億美元的藥品銷售額將因面臨仿制藥競爭而處于風險中。其中最受關注的就是那些暢銷生物藥的銷售額下降幅度將達到什么樣的水平。

研發(fā)投入：
新基、BI增速最高，
羅氏手筆最大

在分析師看來，百?。˙iogen）與強生（J&J）的研發(fā)線擁有最高的凈現(xiàn)值（NPV）。其中，百健處于Ⅲ期臨床的抗淀粉樣蛋白阿爾茨海默病候選藥物aducanumab的NPV超過100億美元；強生治療前列腺癌的非甾體類抗雄性激素藥物apalutamide的NPV也接近100億美元，據(jù)預測，該藥2022年的銷售額將達到16億美元。
今年全球藥企的研發(fā)投入有望達到1575億美元，與去年相當，但到2022年，這一數(shù)值預計將增至1810億美元。根據(jù)計算，去年制藥行業(yè)的研發(fā)投入占處方藥銷售額的20.4%，預計2022年這一比例將降至17.1%。報告指出，2007-2016年，制藥行業(yè)在研發(fā)工作上累計投入的費用高達13600億美元。
通過對企業(yè)的研發(fā)成本進行分析，EvaluatePharma估算，過去十年間開發(fā)出一個新分子實體需要付出高達40億美元的成本。
報告指出，2022年羅氏將以96億美元的研發(fā)投入領先于其它藥企。在研發(fā)投入前20的藥企中，新基醫(yī)藥與勃林格殷格翰（Boehringer Ingelheim）的研發(fā)投入增速位列前兩位，從現(xiàn)在起到2022年，其每年將分別以13%與6%的幅度增加研發(fā)預算。

研發(fā)線價值：
羅氏居榜首，
阿斯利康、艾伯維進前三甲

在研發(fā)線價值排行榜上，羅氏也高居榜首。報告認為，該公司正在證明自己在抗腫瘤領域充當領導者的雄心。羅氏的血友病潛在“重磅炸彈”emicizumab（盡管遇到了一些臨床試驗的問題），以及治療地圖樣萎縮（干性AMD的進展形式）的lampalizumab被認為最具潛力。報告預測，這兩只藥物到2022年將累計創(chuàng)造245億美元的銷售收入。
研發(fā)線價值前三甲的另外兩家公司是阿斯利康（AstraZeneca）與艾伯維（AbbVie），其中，阿斯利康以其新獲批的腫瘤免疫藥物Imfinzi及候選抗癌藥tremelimumab，艾伯維以其GnRH拮抗劑elagolix、候選抗癌藥抗體偶聯(lián)藥物Rova-T及JAK抑制劑ABT-494緊跟在羅氏身后。
在投資回報率（ROI）方面，報告認為諾和諾德（Novo Nordisk）將領銜整個行業(yè)，其ROI高達4.8，新基醫(yī)藥緊隨其后，ROI為2.7，拜耳（Bayer）位列第三。
報告指出，在藥企三強中，只有羅氏的ROI高于1，輝瑞與諾華在研發(fā)領域的大手筆投入似乎在變現(xiàn)上遇到了難題。報告認為，對于百時美施貴寶與新基醫(yī)藥等公司而言，實施補強型并購有望助其進一步提高ROI。